怎么理解债转股1、债转股是什么意思债转股，顾名思义即是将债权转化为股权，是一种债务重组，也是处置不良资产的常用方式之一。...更多怎么理解债转股的这个问题，以及大家所关心的的内容，我们小编一一为大家详细解答，欢迎浏览。

怎么理解债转股

1、债转股是什么意思

债转股，顾名思义即是将债权转化为股权，是一种债务重组，也是处置不良资产的常用方式之一。债转股使得企业的债务减少，注册资本增加，原债权人不再对企业享有债权，而是成为企业的股东。

2、为什么要实施债转股

在经济下行期，债转股的主要作用有二：

一是降低银行不良贷款率；

二是帮助企业去杠杆，减轻经营压力。

3、债转股的对象是谁

据媒体报道，债转股对象聚焦为有潜在价值、出现暂时困难的企业，以国企为主。这类企业在银行账面上多为关注类贷款甚至正常类贷款，而非不良贷款。此轮债转股，并不支持过剩产能“僵尸企业”参与，同时财政不兜底。

也就是说，这一次银行要找那些虽然欠钱，但情况还比较好的，成为一家人之后还能一起把这个家搞搞好的，大家一起共赢的，而不是那些一塌糊涂，坐吃等死的企业。与此同时，国家也说了，这一次银行和企业你们自己解决，财政不出钱。

4、债转股是利好还是利空

(1)债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。

(2)股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。

(3)可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

根据以上的解释，你就可以清楚的看到，可转债转股是在大多数情况下是利空，将债券转换成公司的普通股股票，就是扩容。你想啊，原先1000万股，现在转了1000万股，就变成了2000万股了，你原来1000万股时买的股票股价是5元，现在是2000万了股票股价还值5元吗所以，你去看一下，大多数有可转换债券的公司，股价都上不去，比如000822。

4、债转股存在什么风险

主要暴露了以下几个方面的道德风险。

第一是债务人认为债转股是“免费午餐”。

第二是对于该破产的不坚决破产，而是仁慈地实施债转股，拖了几年后还是不得不采取破产，使得国家资产受到更大损失。

第三是一些本来可以正常还本付息的企业，在看到债转股的企业可以免除利息负担后，也故意选择拖欠利息，在全社会范围内形成“赖帐文化”。

第四是整改和重组力度不够，让步过多，蓄意把包袱转给财政，低价转让股权给私人投资者等等。

应该指出，债转股是商业银行不得已采取的一种资产保全方式。通常银行对于陷入财务困难的企业，首先会考虑债务重组。债务重组包括对债务延期、宽限、币种调整以及减免或折扣等措施。但如果借款企业的治理结构有严重缺损、财务管理非常混乱等，银行判断贷款本息全部或大部收回已不可能的情况下，如果逼企业破产清盘，只可能少量回收贷款。此时，银行才可能从自身利益出发考虑债转股。通过债转股，商业银行希望恢复或者在一定程度上恢复贷款对象的盈利能力和财务健康状况，减少商业银行的贷款损失。

以上就是蓝箭律师网小编为大家整理相应的资料。综上所述，我们可以了解到，债转股并不是简单的债权到股权到股权的转换，更多的是采取相应的措施对相应的产业转型以及财务清理，公司的治理结构进行整顿的措施。如还有其他疑问，欢迎在线咨询。

怎么理解债转股拓展阅读

对债转股的几点认识误区亟待澄清

本轮债转股是为配合供给侧改革的“去产能”、“去杠杆”、“降成本”、“调结构”而出台的积极应对措施，将有助于商业银行和实体企业经营的改善，并且商业银行已具备足够的财务实力消化风险加权资产。当然，债转股并非万能，只是供给侧改革“组合拳”中的一个组成部分，须与深化国企改革和银行改革、加快多层次资本市场建设、推进财税体制改革等多项改革组合并协同。

近期有关债转股的报道逐渐升温，引发各方高度关注。先是李克强总理在全国两会记者会与2016年博鳌亚洲论坛年会上两次强调，要用市场化方法推进债转股。本月初有关媒体发表多篇有关债转股的文章，提到债转股试点规模在1万亿左右。

由于几家试点银行的债转股方案尚未公布，目前各方对债转股的讨论众说纷纭，莫衷一是。有研究机构刻意从负面角度解读，认为此举会大量消耗银行资本，并让银行承受较大损失。更有外资行干脆将债转股说成是“裹着糖衣的毒药”，认为从长期看这将令金融体系变得更脆弱。

推出债转股新政，人们总要联想到上世纪末的那次债转股。诚然，那次债转股在剥离不良贷款及债务转股后续运作上不尽如人意，至今四家资产管理公司仍有部分股权尚未妥善处置，但就总体而言，上一轮债转股在为国企解困和推进国企改革方面发挥了重大作用。如今四家资产管理公司的经营状况均很健康，其中两家已整体上市，另两家也都提出了上市计划。与上一轮债转股的政策性定位不同，这次的定位是商业化，基础是贷款人和借款人在达成信贷协议后成为利益共同体，这是债务重组中常见的市场化工具。另外，作为债转股主体的商业银行实力也今非昔比:1999年末，四大行平均资本充足率仅6.24%，且无一家上市，今天国有商业银行和大多数股份制商业银行都已上市。2015年末，四大行平均资本充足率达14.43%。因此，本轮债转股可更多应被理解为在政府指导下，由商业银行组织的旨在改善不良率和降低企业杠杆率的高度市场化行为，不妨称为债转股2.0版。

为澄清当下对债转股的一些认识误区，笔者试着从四个热点问题上做些分析。

第一，债转股目标公司的选择将是银行与企业充分博弈结果。笔者不认同“银行有着强烈动机对已经违约或者即将违约的‘僵尸企业’来实施债转股，延长这类‘僵尸企业’的生命，让不良贷款从这类企业的资产负债表中清除出去”的说法。债转股主要为了降杠杆，高杠杆行业更可能成为目标行业；考虑到债转股后的退出机制，银行一定会优选那些有盈利前景，成长性相对较高的行业；央行和银监会有可能推出负面清单制。有关媒体援引接近决策层的人士称，本次债转股的对象聚焦为有潜在价值、暂时有困难的企业，以国企为主。但无论如何，最终目标公司的选定，必然是银行与企业充分博弈和协商的结果。

当然，“僵尸企业”并非一概不能作为债转股目标公司。作为“去产能”、“调结构”目标重点，以煤炭、水泥和钢铁为代表的经营困难的地方国企沦为“僵尸企业”的重要原因，是市场化并购重组进展不顺。这些困难企业财务杠杆极高，债转股后，几家银行很容易联合取得绝对控股权，并有压倒性优势推动这些地方国有企业与行业龙头市场化重组整合，充分利用国家优惠政策和扶持政策加快所在行业去产能进程，在银行和企业实现双赢的同时，还将实实在在推动供给侧改革。

第二，债转股对银行资本充足率的影响很小。债转股后银行资本将快速消耗的说法经不起推敲。假定债转股的规模为1万亿，按《商业银行资本管理办法》，银行对被动持有的工商企业的股权投资计算的资产风险权重是400%，而对一般企业债权的计算的资产风险权重是100%，因此将1万亿贷款转换为股权后，银行风险加权资产将增加3万亿。有文章将话说到这里，给人造成银行资本大量消耗的假象。不妨做个简单测算。据银监会公布的2015年商业银行主要监管指标，商业银行2015年末风险加权资产合计97.4万亿，资本净额13.1万亿，资本充足率为13.45%，按增加3万亿元风险加权资产计算，资本充足率将降至13.05%，仅下降0.4个百分点，仍能较好满足资本充足率最低要求。

不仅如此，更要看到，作为一种缓释不良资产的方式，在银行高拨备覆盖率的前提条件下，债转股降低了不良资产，可节约更多拨备，增加银行利润，这与风险加权资产增加的影响相互抵消，对资本充足率影响更小。

第三，债转股对改善银行信贷资产质量有积极作用。据银监会公布的数据，商业银行2015年末贷款余额为76.13万亿，其中正常类贷款余额为71.98万亿，占比94.54%；关注类贷款余额2.89万亿，占比3.79%；不良贷款余额1.27万亿，占比为1.67%。由于债转股中的债务是关注类和正常类贷款，将这些贷款转股操作，未来转变为不良贷款的概率将大为降低。我们测算，若债转股的1万亿债务全都是关注类贷款，那其体量占关注类贷款的35%。假设关注类贷款向不良贷款的迁徙率为10%，那这部分债转股能避免将1000亿关注类贷款转换为不良贷款，相当于不良贷款的生成率下降了8%。

第四，债转股有助于优化企业的财务结构并改进其治理水平。债转股最大的好处是可以直接减少企业的利息负担。据央行公布的2015年金融统计，在非金融企业及机关团体贷款中，短期贷款占比39.28%，中长期贷款占比51.85%，票据融资及其他类型款项占比为8.87%，以上述短期贷款和长期贷款的比例为参考，并根据商业银行贷款基准利率，实施1万亿债转股计划将减轻相关企业466亿元利息负担，这占去年全国规模以上工业企业利润总额的0.73%，能有效提升企业盈利水平。此外，债转股可使企业的资本金得到补充，提高企业权益比率，降低企业资产负债率，有利于提升企业信用评级，令企业在资本市场上融资得到更广泛的金融支持。

债转股还将改善企业治理结构，尤其在国企改革大趋势下，可加快推动债转股企业股权混合所有制变革。初期债转股或以转为未上市公司股权为主，通过后续资本运作，IPO或发行股份购买资产方式注入上市公司等多渠道退出。退出前，银行以主要股东身份参与公司治理；退出后，国有股权进一步稀释，也能极大改善债转股企业的公司治理。

当然，债转股并非万能，只是供给侧改革“组合拳”中的一个组成部分，须与深化国企改革和银行改革、加快多层次资本市场建设、推进财税体制改革等多项改革组合并协同。

（作者单位:中信建投证券股份有限公司）

关注金融界股灵通微信号【jrjstock】，每天早上为您奉上早盘操作指导，涨停牛股预测。

关注金融界微信【jrjnews2013】,独家投顾复盘，把脉股市走向，阶段经济热点前瞻。

以上就是关于怎么理解债转股(对债转股的几点认识误区亟待澄清)的所有内容，希望对你有所帮助。